Elk jaar komt de Kerstkabouter met Kerstmis. De twee kabouters Mik en Mak waren jaar na jaar door de Kerstkabouter vergeten. Plop en zijn vrienden versieren de Melkherberg. De toverstaf van de Kerstkabouter ligt nog in de slee. Lui gaat hem zoeken, maar valt in slaap. Niet veel later gaan Mik en Mak met de slee weg. Wanneer blijkt dat de toverstaf de levensbron van de Kerstkabouter is en deze zal sterven als ze van elkaar gescheiden raken, gaan Plop en Klus erachteraan en komen zo uit bij de paddenstoel van Mik en Mak.

In de paddenstoel hebben Mik en Mak de toverstaf van de Kerstkabouter ontdekt. Lui is verliefd geworden op Mak, een wederzijds gevoel. Dit tot grote ergernis van Mik. Wanneer deze Lui wil omtoveren tot een halsketting, vallen Plop en Klus de paddenstoel binnen. Mik en Mak willen ontsnappen met de slee, maar Plop weet ze met behulp van Klus en Lui tegen te houden. Plop verandert de twee kabouters in slagroomtaarten en samen met zijn vrienden haast hij zich terug naar huis.

Ondertussen is de gezondheid van de Kerstkabouter, die verzorgt wordt door Kwebbel, Smal en Smul, sterk achteruit gegaan.